$招商银行(SH600036)$ 三年前，招行提出3.0模式：“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+开放融合的组织模式”，现在看，招行不愧是最牛逼的银行。
1、管理资产超过总资产
截至去年末，零售客户数1.73亿户（含借记卡和信用卡客户），管理客户总资产10.76万亿，去年一年新增就超过1万亿，太狠了。
招行总资产9.25万亿，管理客户的资产超过了自身的总资产，这样的银行有几个。

2、朝朝宝人均持有8800
“朝朝宝”类似于余额宝，打通了支付主账户和财富主账户，你放在里面可以享受目前七日年化2.8%的利率，你想转出也是随时就转，不用赎回这个操作。我一般没看到好的机会就放里面。这个其实就是招银理财的聚宝盆1-5号，只是每人限额就5万。
购买“朝朝宝”的客户数超过1500万，持仓金额1354亿，人均8800元。而且两年内首次购买的客户超过一半，这说明宝宝类产品是很受欢迎的。
你说不上它有什么创新，但即便是T+0的理财，我也不想买，因为买了想用就要多一步“赎回”，懒人如我，就是不想多这一步。

3、APP月活增长乏力
招商银行APP累计用户数1.7亿户，掌上生活APP累计用户数1.27亿户。招行把这二者加一起，号称合计月活1.1亿，但二者客群的重合度肯定不低的。而两个APP从2019年超过1个亿的月活之后，经过两年发展，增长不到1000万，有点乏力的意思。
单看招商银行APP月活，超过6500万；掌上生活APP，月活4600万。信用卡的活跃用户数少于招商银行APP，而且从日活峰值看，招商银行APP更是甩开掌上生活一条街。前者日活最高能超过1750万，后者不过750万。招行APP超过千万月活的场景已经达到28个，像饭票、影票等，甚至连大众点评也眼红。

4、APP财富客群中35岁以下客户占比超半数
招行财富产品持仓客户数3780万，也就是说有三四千万的人，在招行买理财或基金或保险或大额存单等。这不是最让我吃惊的，它APP财富交易客群中，35岁以下客户的占比超过52%，这才让我惊掉下巴。
月活增长乏力可能有些武断，就看这超过一半的35岁中坚青年，你就知道它6500万月活的含金量有多高，也明白了28个千万月活的场景是多么宏伟的战略。
此外，APP上的智能财富助理“AI小招”，服务客户1264万，成交金额5600多亿。客服都能让人均买4万多的产品，系统交互还是十分牛逼的。
招行近几年，金融科技投入都是100多亿，去年投入133亿，上线587个项目，研发人员超过1万人。
说实话，尽管线上经营取得了很好的成就，但这个投入真的太大了。作为小股东，有点心疼。

5、私银客户突破12万户，户均2780万
招行私银客户是月日均资产1000万元以上的客户，目前达到了12.2万户；这些客户的总资产3.4万亿，户均总资产2780万元。
私银太遥远，咱们看看金葵花（月日均50万以上）。这个等级的客户，也达到了367万户，AUM8.8亿，户均资产240万。人均已经达标快5倍了，这才是财富管理啊。缪董提出，要做客户财富管理的“首选”银行，这几年客户和AUM 的集聚还是很明显的。
总之，招行还是一如既往的优秀。前两天到40块以下，真的很有吸引力。去年1200亿净利，未来三年按照15%增长，2024年净利润达到1800亿，按8倍估值算，届时值得1.44万亿。现在1.16万亿，年化收益率7.5%，稍微差点。
要是还有跌到1万亿以下的机会，年化能达到13%，还是不错的

作者：一个招财狗
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来源：雪球
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