行情回顾：

　　上周五，上证指数报3236.22点，下跌0.31%，成交额3975.56亿。深证成指报12059.71点，下跌0.37%，成交额5315.91亿。创业板指报2640.29点，下跌1.01%，成交额1719.89亿。总体上个股跌多涨少，两市近3000只个股下跌，超30股跌停或跌超10%。两市成交额9292亿，较上个交易日缩量573亿。板块方面，旅游、农业、汽车整车、食品加工等板块涨幅居前，航运、培育钻石、油气、TOPCON电池等板块跌幅居前。北向资金全天净买入51.51亿元，其中沪股通净买入27.21亿元，深股通净买入24.3亿元。

　　中信证券(600030)指出，市场整体增量资金依旧有限，国内政策密集落地应对经济风险，显著分化的中报披露收官，叠加外部中概风险和美元紧缩预期纠偏，预计A股波动将继续加大。预计已开启的市场切换将持续推进，本周领涨板块和交易热度都与前期发生了明显变化，本轮切换既不是简单的小切大，也不是传统的成长切价值，而是赛道内高切低，行业间热切冷的“非典型切换”，主要体现为赛道板块内部转向估值和增长确定性匹配度更好的个股，从纯粹炒预期的个股转向成长白马；行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。

　　外围方面，美股三大指数上周五大幅收跌，道指跌3.03%，标普500指数跌3.37%，纳指跌3.94%。明星科技股普跌，英伟达跌超9%，AMD跌超6%，谷歌跌超5%，英特尔、微软跌超4%，苹果、微软跌超3%。热门中概股多数下跌，知乎跌超8%，哔哩哔哩跌超7%。

　　重要消息：

　　1、国务院稳住经济大盘督导和服务组在郑州召开现场办公会，围绕基础设施、重点工程、民生保障等项目建设开展现场协调和服务。督导和服务组组长、中国人民银行行长易纲主持会议并讲话，希望河南加强项目谋划储备，推动更多项目进入国家大盘子，确保项目顺利开工建设，尽快形成更多实物工作量。

　　2、国务院总理李克强8月27日向2022世界新能源汽车大会致贺信。李克强表示，中国是汽车生产和消费大国，近年来新能源汽车产业发展迅速，产销量和保有量位居世界前列，已进入全面市场化拓展期。发展新能源汽车不仅有利于先进制造业和绿色低碳发展，也有利于丰富消费者选择和提供高质量产品。

　　3、中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。合作协议的签署，是中美双方监管机构在解决审计监管合作这一共同关切问题上迈出的重要一步，为下一阶段双方积极、专业、务实推进合作奠定了基础。

　　4、近日，人民银行已将德意志银行(中国)、法国兴业银行(601166)(中国)纳入碳减排支持工具的金融机构范围。此举体现了中国高度重视绿色转型，始终坚持对外开放，对外资金融机构一视同仁。下一步，人民银行还将考虑纳入其他有意愿、有条件的外资金融机构助力中国经济向绿色低碳转型。

　　5、从国家电网了解到，随着气温下降，局部地区降雨，四川用电紧张的局面得到缓解。据介绍，28日四川水电日发电能力为4.6亿千瓦时，比前段时间最低值回升了9.5%。截至28日中午12点，四川省一般工商业用电已经全部恢复，除高载能行业外，大工业用电正在逐步恢复用电。后续水电来水持续好转后，大工业用电将全部恢复正常用电。

　　6、近一个月内，除河南汝州外，北京、湖南、广西、山东多地先后报告发现鳄雀鳝。其中，湖南长沙近日发现的鳄雀鳝系该省首次发现。目前，多地农业农村部门已着手开展针对包括鳄雀鳝在内的外来入侵物种普查工作。

　　7、美联储主席鲍威尔表示，9月加息规模取决于“整体”经济数据。恢复物价稳定需要一段时间，这需要“有力地”使用央行的工具。经济继续显示强劲的基本面动力。历史告诫不要“过早”放松政策。在某种程度上，随着政策立场进一步收紧，放慢加息步伐将是适当的。

　　8、近日，为储备采暖燃料，数十辆卡车和汽车近日在波兰城市波格丹卡一处煤矿前大排长龙。从8月11日起，欧盟对俄罗斯的煤炭禁运正式生效，这让对煤炭严重依赖的波兰面临能源短缺，国内的煤炭生产难以满足民众的冬季燃煤需求。因此，波兰加大国内煤炭开采力度，同时寻求进口替代。

　　数据观察：

　　1、国家统计局数据显示，1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48929.5亿元，同比下降1.1%。其中，国有控股企业实现利润总额17370.6亿元，同比增长8.0%；股份制企业实现利润总额36347.3亿元，增长3.2%。

　　2、深圳虚拟电厂管理中心周五成立，据悉，深圳虚拟电厂已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦。预计到2025年，深圳将建成具备100万千瓦级可调节能力的虚拟电厂，逐步形成年度最大负荷5%左右的稳定调节能力。

　　3、中证报：8月27日晚，比特币跌破20000美元，日内跌超3%，刷新7月14日以来新低。在过去24小时内，全球加密货币市场市值缩水706.3亿美元。期货合约市场爆仓不断。虚拟货币合约一日内共爆仓近28亿元，波及10万人，其中最大单笔爆仓高达1099万美元。

　　4、中国经营报：环沪多地购房政策正持续迎来优化调整。8月以来，长三角各城市已出台楼市宽松政策超10余次，包括优化公积金贷款、降低首付比例、放宽限购政策等多个方面，有望进一步支持合理住房需求释放。

　　5、证券时报：截至目前，累计3305家上市公司披露半年报，占比67.6%。前述公司整体实现营收、净利润19.83万亿元和1.76万亿元，同比分别增长12.7%和9.8%。有色金属、煤炭、电力设备、石油石化等行业业绩表现强势；社会服务、综合两大行业出现亏损。

　　6、新股申购：本周共有9只新股申购，包括上交所主板1家，科创板2家，深交所2家，创业板4家。分别为荣信文化、欧晶科技、胜通能源、嘉曼服饰、华大智造、嘉华股份、通行宝、钜泉科技、唯万密封。

　　7、限售解禁：本周，共有52只限售股解禁，解禁数量共计327.15亿股，解禁市值达到1369.90亿元。其中，中国广核(003816)以837.13亿元排名解禁榜第一，吉林碳谷和韦尔股份(603501)分别以120.13亿元、100.51亿元排名第二和第三。

　　8、随着上市公司半年报的密集披露，张坤、傅鹏博、蔡嵩松等明星基金经理最新隐形重仓股也相继浮出水面，有90多只个股为上述明星基金经理隐形持仓且期末持股市值超过亿元。具体来看，张坤第一大隐形重仓股是爱尔眼科(300015)，傅鹏博第一大隐形重仓股是先导智能(300450)，蔡嵩松第一大隐形重仓股是卫士通(002268)，刘格菘第一大隐形重仓股健帆生物(300529)。

　　公司直击：

　　1、康希诺：上半年，实现营业收入为6.3亿元，同比下降69.45%；归母净利润1223.8万元，同比下降98.69%；基本每股收益0.0495元。

　　2、泸州老窖(000568)：上半年，实现营业收入为116.64亿元，同比增长25.19%；归母净利润55.32亿元，同比增长30.89%；基本每股收益3.76元。

　　3、28日晚间，中国石化发布半年度报告称，上半年净利435.3亿元，同比增10.4%。至此，“三桶油”上半年业绩已全部出炉。中国石油、中国石化、中国海洋石油上半年营收与净利均实现增长。2022年上半年，“三桶油”合计实现净利润约1978亿元，平均日赚约10.93亿元。具体来看，中国石化上半年营业收入为16121.26亿元，同比增长27.9%；归母净利润435.3亿元，同比增长10.4%；中国石油上半年营业收入16146.21亿元，同比增长34.9%；归属于母公司股东净利润823.91亿元，同比增长55.3%；中国海油上半年营业收入为2023.55亿元，同比增长84%，归母净利润718.87亿元，同比增长116%。

　　4、8月28日晚间，“刀剪第一股”张小泉发布公告称，公司2022年上半年实现营业收入4.39亿元，同比增长32.79%；归属于上市公司股东的净利润3428.95万元，同比下降22.52%。

　　5、大港股份(002077)公告，孙公司拟4.24亿元投建12吋CIS芯片TSV晶圆级封装项目。

　　6、美团发布2022年二季度财报，营收同比增长16.4%至509亿元。

　　7、兴业银行公告，上半年净利润448.87亿元 同比增长11.9%。

　　8、中芯国际公告，拟75亿美元投建12英寸晶圆代工生产线项目。

　　9、日前，有微信群内出现麦德龙即将在数月内结束中国市场业务的说法，并称是由于母公司总裁换人，所以突然撤资。对此，8月28日晚间，麦德龙方面进行了辟谣，表示上述传言子虚乌有，并且已经报警。

　　机构视点：

　　对于当前市场走势，中金公司表示，中国市场整体可能仍呈现震荡偏弱的格局，整体先求稳，再求进，注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构，低估值、稳增长相关板块或是短期内的关注重点。成长风格在前期反弹后，性价比已有所减弱。8月底是A股上市公司中报披露的高峰期，还需要重点关注企业盈利情况。中期来看，未来市场的潜在系统性转机，需要关注需求侧的政策支持力度，可能也需要看是否有供给侧的政策调整来恢复信心、重建市场活力，反映国际供需矛盾的低估值板块和部分中国具备全球竞争力的板块是结构上的重点。建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

　　浙商证券(601878)认为，上周成长调整的性质是技术性休整。站在当前，5月以来，大势层面驱动反转的逻辑，风格层面驱动成长的逻辑，都在延续。经历了调整后，前期积累的交易拥挤压力大幅缓解，当前更应乐观布局。展望下半年，我们应该将焦点放在产业景气上。随着中报陆续落地，我们结合已披露数据，指数再分类后，对大科技、大周期和大消费的景气进行梳理。针对大科技，仍是景气最强板块，光伏、半导体、电动车等链条的多个子赛道中报归母净利增速超40%。

　　华安证券(600909)表示，9月波动加大，看好成长、稳增长及消费修复三条主线。展望9月，华安证券认为在基本面“经济缓升”以及降息“流动性加持”下，市场无系统性风险。随着市场波动加大，行业轮动加速，继续看好成长、稳增长及消费修复三条主线